、镀锌价格分别下跌11元/吨、49元/吨、9元/吨。马口铁基本面看，10月成本端马口铁原料基板综合价格下跌43元/吨，锡锭平均价格下跌4171元/吨，民营企业马口铁加工成本月环下调58元/吨。10月马口铁供应量月环增幅1.58%，民营钢厂毛利月环比继续小幅提升；9月马口铁出口同比下滑22.17%。展望11月，国内马口铁价格在新一轮需求转好周期偏好预期或呈底部支撑。

　　热轧C料：10月份，南方地区主流钢厂订货SPHC2.75*1000出厂报4259元/吨左右（追补后），月环比涨22元/吨；北方地区主流钢厂3.0mm热轧C料结算价3880-3937元/吨，月环比跌70至103元/吨，同规格MR钢加50元/吨；基板月综合成本4048.64元/吨，月环比跌43元/吨。最新消息反馈，11月份南方地区主流钢厂热轧订货成本仍维持4485元/吨，月环比平盘，从市场反馈，南方地区热轧订货成本仍旧偏高，结合当前马口铁出厂价格看，11月实际成本有望继续追补。

　　原料锡锭：截止10月31日，沪锡现货价格报213000元/吨，月环比跌6000元/吨，10月平均价格215513元/吨，月环比跌4171元/吨。据Mysteel测算，生产单位吨马口铁以0.2mm双面2.8g耗锡平均成本约792.3元/吨钢，月环比锡锭成本下降15.33元。

　　2023年10月份镀锡板生产成本5806元/吨，月环比下滑58元/吨；毛利422元/吨，月环比增加8元/吨，全流程企业整体利润尚可。备注：1、镀锡板以0.2mm厚度镀锡量2.8/2.8g为基准；2、热轧C料3.0mm为多家钢厂出厂价格加权成本（含税自提，不含运费以及其他费用）；3、锡锭价格选取主流市场沪锡当月平均价格。

　　从利润&成本看，10月份马口铁基础原料价格震荡下行，受下游需求偏差影响，马口铁出厂价稳中有小幅下调，原料成本以及成品材价格双降，导致整体毛利润虽提升空间有限。据部分钢厂反馈，进入11月，期货订单相较10月份有一定释放，但大部分成品材价格并未有明显变化，在原材料成本未发生明显变化情况下，整体毛利或能维持。

　　10月，上海市场镀锡板现货国企0.2mmCA均价7533 元/吨，月环比跌49元/吨；天津市场均价民企6220元/吨，月环比跌80元；广州市场价格国企7588元/吨，月环比跌347元/吨，市场整体现货成交偏弱。市场代理商反馈看，10月国内代理商整体出货节奏放慢，终端采购意愿偏低，大部分直接钢厂直发，少量规格从现货市场采购，加之近期下游部分行业处于相对淡季，终端企业多按需补货为主，备库极少。

　　从钢厂镀锡板调价政策看，受10月份国内钢价震荡下行以及部分钢厂热轧结算回调，少部分马口铁生产企业有下调出厂价格。民营企业累计下调50-100元/吨左右，主流生产企业出厂价格在6150-6250元/吨，南方地区因南方地区热轧原料偏高整体对外报价6300-6500元/吨。宝钢股份2023年12月份电镀锡（铬）品种国内期货销售价格调整的公告宝山电镀锡（铬）、梅山、武钢日铁电镀锡产品在11月份的基础上调100元/吨。

　　Mysteel调研数据显示： 据Mysteel监测的26家镀锡板生产企业中，共计49条产线.58%；10月镀锡板实际产量40.75万吨，月环比增加1.02万吨。同样本厂库14.45万吨，月环比增加2.14万吨；另外，Mysteel对国内重点镀铬生产企业调研数据显示，10月份镀铬板产量共计8.4万吨，月环比增加1.14万吨。

　　据钢厂反馈，本月期货订单环比有所增量，加之江苏地区前停产企业陆续复产，11月马口铁供应预计继续增加。

　　2023年9月我国镀锡板出口总量共计8.94万吨，同比降幅22.17％；2023年1-9月我国镀锡板出口总量共计110.92万吨，同比降幅14.76%。2023年9月我国镀铬板出口总量共计1.89万吨，同比降幅46.03％；2023年1-9月我国镀铬板出口总量共计26.48万吨，同比降幅19.65%。

　　2023年9月我国镀锡板进口总量共计695.45吨，同比降幅26.03%；2023年1-9月我国镀锡板进口总量共计6488.66吨，同比增幅9.06%。2023年9月我国镀铬板进口总量共计为0；2023年1-9月我国镀铬板进口总量共计728.72吨，同比增幅116.12%。

　　根据国家统计局数据，2023年1-8月乳制品产量2008.9万吨，同比增长3.6%，其中8月257.1万吨，同比增长3.4%。

　　据中国海关统计，2023年1-8月中国共出口婴配粉3873.64吨，同比增加36.4%；出口额1.01亿美元，同比增加29.3%，平均价格为26195美元/吨，同比下降5.2%。其中，出口至我国香港2950.61吨，占76.2%，同比增加46.9%；出口至我国澳门246.82吨，占6.4%，同比增加31.2%。

　　据中国海关统计，2023年1-9月中国共出口婴配粉4291.02吨，同比增加34%；出口额1.1亿美元，同比增加25.2%，平均价格为25617美元/吨，同比下降6.6%。其中，出口至我国香港3266.51吨，占76.1%，同比增加41%；出口至我国澳门264.03吨，占6.2%，同比增加17.6%；出口至巴基斯坦217.72吨，占5.1%，同比增加73.7%。

　　原料方面，从热轧出厂成本看，南方地区主流钢厂11月热轧价格平盘，但是价格仍在4485附近，大概率继续追补，追补多少具体看本月钢市走势情况，南方地区成本持续高于北方市场，北方地区采取后结算模式，价格大概率变化不会太大；锡锭方面看，11月份锡锭基本面情况未有明显变化，大概率维持21万-22万附近震荡运行。

　　马口铁供应看，11月份南方地区有两条产线复产，目前已经进入全面产量释放阶段，为此，11月马口铁供应量小幅提升，整体供应压力尚可。

　　需求端看，从历年罐头、饮料行业产量趋势看，12月份呈现小幅增长趋势，罐头、饮料行业用马口铁11月份的订单量仍有小幅增长；干杂罐类整体需求稳中有降，化工、气雾罐整体需求不温不火。外贸看，1-9月份出口数据持续呈现下滑，3季度数据大概率也不理想，外贸压力较大。