韩国国土交通部公布数据显示，韩国1月份国际航空客运量同比飙升57%，达到728万人次，大约相当于2019年1月的91%，表明国际旅行几乎恢复到疫情前的水平。

　　央行昨日开展1050亿元7天期逆回购操作和5000亿元1年期MLF操作，中标利率分别持平于1.8%、2.5%。当日有1910亿元逆回购及4990亿元MLF到期，因此净回笼850亿元。央行已连续15个月增量续作MLF，利率连续六个月保持不变。综合当前经济和物价走势，以及央行前期对外表态释放的信号，市场分析人士认为，2月20日公布的LPR报价有可能单独下调，短期内MLF利率下调的可能性仍然较大。

　　据国家邮政局，今年春节长假期间，全国邮政快递业揽收快递包裹10.79亿件，日均揽收量同比增长145.2%；投递快递包裹6.41亿件，日均投递量同比增长82.1%。

　　股指：A股龙年开门红，上证50指数上涨0.81%，沪深300指数上涨1.16%，中证500下跌0.17%，中证1000上涨0.73%，两市成交额0.96万亿元，资金方面北向交易流出63.75亿元，02月08日融资余额减少169.82亿元至13751.78亿元。2月以来多项利好资本市场政策发布，春节期间消费和社融数据超预期，利好节后A股上涨。当前股票流动性风险有所缓解，市场信心也有所恢复，对于中长线资金来说主要指数的估值带来较高投资价值，操作上建议做多为主，预计IH00波动2250-2400，IF00波动区间3250-3500，IC00预计波动区间4900-5200，IM00预计波动区间4750-5550。

　　国债：普遍上涨，10年期国债收益率下行0.3bp至2.436%。央行公开市场操作净回笼680亿元，Shibor短端品种多数下行，资金面转松，此前超额续作到期的MLF，但利率连续六个月保持不变。春节假期出游人数、总花费同比均大幅增长，全国电影票房、观影人次创历史新高，整体消费持续恢复。1月居民信贷和企业债券融资显著恢复，带动社融增量比上年同期多增5061亿元，社融存量增速继续维持在9.5%，M1增速显著回升至5.9%，市场融资活跃度回升，宽信用效果有所显现。央行在货币政策执行报告中继续强调稳健的货币政策要灵活适度、精准有效，同时提出了用好新增的抵押补充再工具，加大对房地产“三大工程”建设，推动加快构建房地产发展新模式。美国1月份物价涨幅显著超预期，市场预计美联储6月之前不会降息，10年期美债收益率大幅上行。总体上，随着国内居民消费和信贷继续恢复，市场避险情绪缓和，且2月份MLF操作利率保持不变，预计国债期货价格继续上行动能减弱，关注LPR调整情况。

　　原油：SC上涨5.09%。沙特方面表示将通过高盛等机构在几周内寻求200亿美元的IPO，这是沙特阿美的第二次IPO。三大石油机构也在节日期间发布月报，IEA认为2024年将供大于求，需求增加122万桶/日，供应增加170万桶/日。EIA报告显示美国库存大幅增加1200万桶。OPEC报告维持对2024年需求增加225万桶/日的判断，供应方面，1月OPEC产量下降35万桶至2634万桶/日，但伊拉克减产执行率较低仅不到1/3，随后伊拉克表态将在随后的4个月补足一月的部分。OPEC的减产以及伊拉克随后的表态给市场吃了定心丸，因此油价在节日期间小幅上涨，但OPEC对一季度以后的产量分歧较大，考虑到沙特将在几周内完成IPO，二季度OPEC原油产量预期将逐步放松，同时后期继续关注伊拉克的表现，短期油价将继续维持震荡，但出于对2024整体国际宏观形势的担忧依旧看空油价。

　　甲醇：甲醇下跌0.12%。节中整体进口船货卸货量显著高于上周，本周整体沿海库存稳中上涨。截至2月18日，沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇库存在83.5万吨，环比节前上涨0.4万吨，涨幅为0.48%，同比上涨9.29%。整体沿海地区甲醇可流通货源预估35.6万吨附近。预计2月19日至3月3日中国进口船货到港量43.75-44万吨。本周国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在85.67%，较上周上涨1.86个百分点。本周期内，受江苏MTO装置提负，浙江MTO装置开车影响，导致国内CTO/MTO装置开工整体上行。国内甲醇整体装置开工负荷为74.73%，较上周上涨1.27个百分点，较去年同期上涨6.44个百分点。短期甲醇偏多为主。

　　聚烯烃（LL、PP）：线性LL，中石化部分上调100，中石油部分上调100。拉丝PP，中石化平稳，中石油部分上调50。今日，聚烯烃盘面高开回落。基本面角度春节外盘原油价格上行，提振内盘化工品。聚烯烃自身现货成交尚未回暖。策略角度，终端开工消费预期下，原料价格或逐步升温，策略角度，逢低可适度偏多。预计PE05合约波动区间8000—8500，操作上建议观望。预计PP05合约波动区间7300—8000。

　　玻璃纯碱：国内纯碱市场弱势运行，市场交投气氛淡稳。近期减量、检修纯碱装置不多，市场货源供应较为充足。节后多数纯碱厂家库存有所增加，今日部分厂家轻碱新单价格下调100-200元/吨，新单跟进情况一般。国内浮法玻璃市场价格稳中有涨，市场交投氛围一般。华北今日廊坊金彪、沙河德金、正大、鑫利部分小涨，受期货盘面影响，沙河现货成交偏弱，期现低价货源有一定成交，部分厂装形式提货。华东今日浙江旗滨、安徽台玻、昆山台玻、临沂蓝星等部分厂家价格上调1-2元/重量箱不等，但新价执行情况偏一般，多数前期下单近期陆续拉货，多数厂出货略有恢复，适当补货为主。今日华中江西安源、湖南巨强、醴陵旗滨、瀚煜、亿钧报价上调1元/重量箱，中下游开工情况一般，以前期订单提货为主。华南市场旗滨、瑞玻、新福兴、南宁厂报价上调1元/重量箱。西南云南海生润白玻涨1元/重量箱。基本面角度，今日，玻璃主力合约重心下移，长假玻璃库存累库1234万重箱，至4708万重箱，市场以下跌反馈长假库存情况，后市关注以及上游装置的开工情况。今日，纯碱主力合约下跌。目前而言，长假纯碱库存68万吨，环比增加26万吨，后续继续关注新装置的开工负荷。

　　PTA：周一PTA405价格收涨于价格5974元/吨，现货价格6000元/吨，国内PTA加工费7476元。布油较节前上涨，PX同步跟涨。期间即便美国商业原油库存增长，炼厂开工率持续下滑，市场对需求前景的担忧并未消除，但中东局势依然令市场担忧且OPEC+减产立场坚定，假期中原油走势表现偏强，成本支撑较为明显。假期原油偏强带动PX-N持续保持高位，节前至春节期间，PX-N至330-360美元/吨，环比有所回升。PX整体呈现高负荷、高利润的局势。聚酯负荷87.96%（国内聚酯产能基数7988万吨/年），聚酯现实需求尚可，1-2月份供需差维持累库。预计价格波动区间（6000-5500）元/吨。

　　乙二醇：周二乙二醇2405合约价格收涨于4684元/吨，华东市场均价在4684元/吨，春节假期期间，原油表现依然强劲，石脑油表现相对弱势，然乙二醇产业链库存偏低，且节后检修的聚酯装置将陆续重启，需求端推动市场预期良好，乙二醇港口库存延续降低走势，目前在98.1万吨。春节期间国内乙二醇装置变化明显，例行检修计划于重启、提负并行。检修计划来看多以前期装置计划内检修为主；重启装置多以煤化工装置重启提负荷为主。但整体来看，煤化工重启仍以预期为主，后期需要关注计划内重启实际兑现进度。预计乙二醇震荡调整为主，下行幅度有限。

　　钢材：春节期间钢材需求季节性回落，库存累计明显，属于正常表现基本面压力不大。年前降准落地叠加1月社融数据强劲，宏观预期有所回暖，接下来将密切关注3月初“”的定调。随着年后需求进入恢复期，实际需求的兑现情况或将成为黑色系的交易主线。宏观依然为主要逻辑，基本面为当前行情次要逻辑，主要和次要逻辑的切换带来了行情的震荡反复，主要逻辑决定整体方向；预计短期钢材价格整体开启震荡偏强，上涨速度不会很快，空间偏谨慎，持续关注库存的去化速率以及电炉的复产意愿。

　　铁矿石：钢厂高炉开工率有所修复，铁水产量环比走强，钢厂内铁矿石库存去化明显，可能带来阶段性的补库需求，尚未看到超预期表现，矿价短期有支撑，目前不建议空头操作，港口累库后目前同比依然偏低，基本面对于铁矿价格仍存一定支撑。

　　煤焦：日内JM2405、J2405期价大幅下挫。目前焦煤现货价格持稳，节后部分钢企启动焦炭第三轮提降。春节期间多数煤矿放假，焦煤产量降至低位；节后煤矿复工复产，焦煤产能释放存在提升空间，但临近安监力度不减，产量增幅仍将受到约束。目前焦企利润仍处亏损区间、焦炭产量波动不大，节后下游需求边际好转、焦企利润有望修复、产量仍存回升空间。终端用钢需求逐渐由淡季向旺季过渡，节后钢材产量季节性增加，对双焦的补库需求有望释放，但当前成材利润情况不佳，铁水产量的回升速度或将偏缓。综合来看，节后双焦市场有望自供需双弱逐渐过渡至供需两旺，随着终端需求的回暖，铁水产量季节性回升，双焦价格的下方支撑将逐步夯实，双焦价格不宜过分看空。预计JM2405波动区间1550-1850，J2405波动区间2200-2500。

　　铁合金：今日SM2405、SF2405期价探底回升。锰矿价格小幅探涨，当前锰硅北方成本增至6300元/吨左右，厂家亏损情况加深；硅铁平均成本在6470元/吨左右，行业利润情况不佳。需求方面，节后金三银四旺季临近钢厂季节性增产，对合金的补库需求有望逐渐释放。供应方面，近期锰硅产量波动不大，硅铁产量降至低位，节日期间市场成交清淡、双硅库存有所积累。综合来看，节后钢材产量趋于增长，市场供需关系有望逐渐改善，成本支撑下节后双硅价格的下方空间较为有限，关注主产区复产节奏以及市场库存的消化情况。预计SM2405波动区间6200-6600，SF2405波动区间6450-6850。

　　贵金属：节日期间贵金属先跌后涨，高于预期的美国1月CPI令3月降息预期进一步弱化，金银短线大幅下挫，但随后大幅低于预期的零售表现又令其出现反弹，整体仍然呈现区间震荡走势。考虑货币政策转向的大方向并未改变，短期贵金属可能承压于降息时点预期的推迟，但是对冲经济下行风险以及地缘风险、货币政策转向等中长期看多的理由并未改变，近期或仍以区间盘整走势为主。AG2406合约波动区间5700-6000元/千克，AU2406合约波动区间475-490元/克。

　　铜：日间铜价高开后略有回落。全球矿山干扰率提升导致精矿供应不及预期，进口精矿加工费大幅回落，但国内铜产量延续快速增长。国内下游需求总体稳定向好，光电装机带动电力投资高增长，空调销售良好并带动产量增长，新能源渗透率提升有望巩固交通设备行业铜需求，地产持续疲弱，关注扶持政策效果。随国内消费步入需求旺季，铜价可能企稳后重拾上涨。建议关注美元、人民币汇率、库存和基差等变化。

　　锌：日间锌价收低超1%。目前精矿加工费下降，冶炼利润缩窄，低迷锌价考验矿山和冶炼供应。社会镀锌板库存周度变化不大。预期国内汽车产销稳定，基建增速可能下降，家电表现良好；需要关注地产行业变化。目前矿山供应扰动，尚不足以改变过剩预期，但需要重点关注。随着需求旺季来临，锌价有望企稳回升，建议关注美元、人民币汇率、国内下游开工率等。

　　铝：今日沪铝主力合约收跌0.61%，SMM A00铝锭价格下滑90元/吨。市场交易主线在于国内消费弱势背景下的铝锭累库趋势。宏观层面，降准落地带来的利好已基本得以计价，且市场对于地产政策的实际效果仍持不确定态度。基本面角度，节后随着下游集中备货减弱，且电解铝供应较为充足，国内电解铝库存或持续累积。短期内，国内电解铝社会库存或持续小幅累积，沪铝或继续以交易弱预期为主。展望后市，预计铝价震荡偏弱运行。

　　镍:今日沪镍主力合约收涨0.28%，SMM 1#电解镍现货价格上涨200元/吨。消息面角。