预镀镍是一种在电池壳冲压之前对基础钢材进行镀镍，再通过高温回火处理从而让钢层和镍层之间相互扩散渗透形成镍铁合金层的技术工艺。预镀镍钢壳的优势是相对于后镀镍钢壳而言，相较于后镀镍钢壳，预镀镍产品具有优异的焊接、力学性能、耐腐蚀性能以及良好镀层的均匀性等优势，广泛应用于新能源汽车、高端电动工具等领域，当前主要用作圆柱形锂电池的外壳材料。

　　随着特斯拉公布 4680 大圆柱电池这一创新产品，圆柱电池朝着大型化方向发展，大圆柱电池的壳体材料则需由后镀镍转换为预镀镍钢基带。特斯拉、亿纬锂能、比克电池、宁德时代等龙头企业加快布局大圆柱电池，4680 大圆柱电池产能持续爬坡，预镀镍钢壳成为关键结构件材料。

　　根据东方电热披露的数据，到 2025 年，46 系列大圆柱电池投产近 500GWh，单 GWh 需要预镀镍约 1000 吨，动力电池领域约有 50 万吨预镀镍材料需求 ; 消费电池差不多有约 10 万吨预镀镍材料需求 ; 电动工具、电动两轮车、电动三轮车等有约 5 万吨预镀镍材料需求。2025 年全球预镀镍材料总需求约 65 万吨，即使保守估计下，2025 年也有约 40 万吨预镀镍材料需求，全球预镀镍需求空间大。

　　作为圆柱电池的外壳材料，锂电池预镀镍钢带具有较高的技术壁垒，掌握预镀镍生产工艺的企业数量极少。全球主要生产商有新日铁、东洋钢板、韩国 TCC、欧洲 TATA 以及中国的东方电热、甬金股份、湖南永盛新材等，预镀镍产品布局如下：

　　据东方电热披露，全球预镀镍总产能目前基本上不超过 30 万吨，跟 2025 年全球需求相比，约有 30 万吨缺口，保守估计也有约 10 万吨供应缺口。海外几大厂商短期内无明确的扩产规划，按照项目建设所需时间节点推算，即使国外大厂现在开始筹备规划，到 2025 年能量产的可能性也不大，所以总体供需缺口还是比较明显的。在此背景下，国内企业有望加速替代海外份额，迎来发展良机。

　　中长期来看，4680 大圆柱电池需求放量是大势所趋，东方电热预测 46 系列动力电池于 2024 年批量向市场投放的可能性较大，带动预镀镍材料需求共振，前瞻认为未来一段时间内预镀镍市场增长空间较大、发展前景良好。此外，未来中国厂商预镀镍产能有望加速扩张。

　　同时，除动力电池、消费电池、电动工具等应用领域外，大圆柱储能也是一个重要的预镀镍材料应用场景。特斯拉有公开的大圆柱储能规划，目前国内一些企业已开始建设或规划建设大圆柱储能，从性价比和安全性角度综合考虑，预镀镍材料是最佳选择。从规划的量级来看，未来储能市场对预镀镍材料的需求可能更大。

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